物流、资金流和信息流是现代商业和贸易活动的三个重要要素。现代物流发展离不开金融服务的支持,但是,当前国内金融服务发展较慢,这在一定程度上影响了现代物流发展。一方面使得物流企业不能为广大客户,特别是一些中小型企业,提供物流与金融集成化的综合服务,另一方面使得企业物流资金周转率低下,原材料、半成品或产成品不能“物畅其流”,影响了企业物流运作的效率。
物流金融是现代物流与金融共同创新的一种集成式新型服务。通过物流与资金流的集成管理,物流金融使物流企业、工商企业和金融服务机构实现多方共赢。对于物流企业而言,开展物流金融业务是增强其市场竞争力的有力手段。
二、物流金融的概念与运作模式
物流金融从广义上讲就是面向物流业的运营过程,通过应用和开发各种金融产品,有效地组织和调剂物流领域中货币资金的运动。这些资金运动包括发生在物流过程中的各种存款、贷款、投资、信托、租赁、抵押、贴现、保险、有价证券发行与交易,以及金融机构所办理的各类涉及物流业的中间业务等。
该模式有利于企业更加便捷地获得融资,减少原先质押贷款中一些繁琐的环节;也有利于银行提高对质押贷款的全过程监控能力,更加灵活地开展质押贷款服务,优化其质押贷款的业务流程和工作环节,降低贷款风险。
仓单质押模式三:反向担保针对借款企业直接以仓储物向金融机构申请质押贷款有难度的情况,由物流企业将仓储物作为反担保抵押物,通过物流企业的信用担保实现贷款。也可以组织企业联保,由若干借款企业联合向物流企业担保,再由物流企业向金融机构担保,实现融资。甚至可以将物流企业的担保能力与借款企业的质押物结合起来直接向金融机构贷款。
保兑仓:是一种买方信贷业务。对于需要采购材料的借款企业,金融机构先开出银行承兑汇票。借款企业凭银行承兑汇票向供应商采购货品,并交由物流企业评估入库作为质物。金融机构在承兑汇票到期时兑现,将款项划拨到供应商账户。物流企业根据金融机构的要求,在借款企业履行了还款义务后释放质物。如果借款企业违约,则质物可由供应商回购。供应商回购解决了质物变现及贬值的问题。
不管是采用哪种运作模式,物流金融的本质就是:为减低交易成本和风险,金融机构利用第三方物流企业提供的物流信息和物流监管,依据物流供应链而进行的金融活动。
三、物流企业开展物流金融业务的必要性与可行性分析
(一)必要性分析开展物流金融业务有助于物流企业获得竞争优势
中国近两年的GDP都保持高速增长,外贸进出口增长强劲,带动了物流的增长,物流与经济发展呈现出很强的正相关,中国物流的年增长率在25%左右。按照中国加入WTO的承诺,我国于2005年12月11日在物流领域全面向外资开放。外资物流企业在管理、资本、网络及技术方面较有较大的优势。而中资物流企业普遍而言,企业整体缺乏战略意识、管理理念和方式落后、资本实力较弱、物流网络特别是国际物流网络的规模远不及外资跨国企业、专业化程度不高、先进物流技术的利用率较低,基本处于粗放式经营状态。中资物流企业面临外资物流企业强有力的竞争。除此之外,中资物流企业主要的特征是“少、小、散、弱”,彼此之间的竞以价格竞争为主,竞争较为无序。哈佛大学教授迈克尔·波特在其1985年出版的《竞争优势》一书中,提出企业有三种基本的方法以获得可持续的竞争优势,从而在激烈的市场竞争中立于不败之地。成本领先优势主要通过占有较大的市场份额、通过对产业链的整合及内部管理的有效性来获得。
差异化优势主要通过提供能被顾客接受的、与竞争对手不同的产品和服务来获得。集中战略。实施这种战略的企业选择行业中的一个或一组细分市场,通过实施其战略来挤走其他竞争者,以建立其市场地位。这种战略有两种形式,采用成本集中的公司努力在它的目标市场内追求成本优势,而差异化集中则是公司在目标市场内追求差异化。
上文提到我国的中资物流企业基本上处在粗放经营、无序竞争的状态,而且在物流市场上没有一家企业的市场占有率超过2%,在市场份额普遍较小的情况下,采用低成本战略只能陷入“价格战”。而采用差异化战略则有助于物流企业摆脱低层次的价格竞争,提升竞争的层次,获得市场竞争优势。开展物流金融服务正是在产品上与其他的物流企业实现差异化。
(二)可行性分析
物流金融服务是一种创新服务,有着广阔的市场需求。在国内,融资难是困扰中小企业发展的主要问题,而信息不对称、信用缺失以及体制障碍是造成中小企业融资难的主要原因。目前我国中小企业已超过1000万家,数量占企业总数的99.3%,其总产值和实现利税分别占全国的55.6%和46.2%。物流金融的运作中,金融机构利用物流企业提供的物流信息和物流监管,可以减少中小企业与金融机构间的信息不对称,有效支持中小型企业的融资活动。作为金融机构委托方的物流企业对中小企业的物流信息有着详细、动态的了解,因此金融机构能及时获取中小企业内部的准确信息,并且能够在这些信息的基础上对中小企业的盈利能力和还款能力进行科学判断,从而保证资金的安全性和收益性。
物流金融的运作中,由于物流企业既是银行的委托方,又是中小企业的物流业务伙伴,同此通过物流企业中小企业和银行将建立长期固定的合作关系从而使双方利益关系也由短期、临时转向长期、固定。在这种利益关系下,中小企业的信用机制将会大大加强,因为中小企业的信用缺失不仅会影响银行对企业今后的贷款,而目也将影响到自己的物流业务,从而使自身的经营受到影响,换句话说,在长期利益关系下,中小企业的信用缺失成本将会很高。得益于中小企业信用机制的加强,银行对中小企业进行贷款的积极性将大大增强,中小企业也必将获得更多的贷款。
物流金融的运作中,在实务中常见的仓单质押与保兑仓业务中,通常银行以畅销且价格波动小的产品为授信的质押条件。可以盘活企业暂时闲置的原材料和产成品的资金占用,优化企业资源。而在物流金融业务推出之前,一方面,银行为了控制信贷风险,对中小企业的贷款基本上只发放固定资产抵押贷款,另一方面,中小企业总资产中大约60%是应收账款和存货等动产,其可供抵押的固定资产等资源极其稀缺。银行授信体制上的障碍制约了中小企业的融资规模。
